Ο Fredriksen, ο Πέτρος Παππάς και το poison pill για κάθε ενδεχόμενο
Η σχέση μεταξύ της εισηγμένης στη Νέα Υόρκη Star Bulk και του επενδυτή John Fredriksen που μόλις απέκτησε το 10% της ναυτιλιακής δείχνει προς το παρόν να είναι ρόδινη, όπως φάνηκε και από τις δηλώσεις στο mononews.gr του εφοπλιστή Πέτρου Παππά. Παρ’ όλα αυτά, η ναυτιλιακή έχει πάρει μέτρα και για το ενδεχόμενο που τα πράγματα πάρουν άλλη τροπή.
Τι σημαίνει αυτό; Πολύ απλά ότι υπάρχουν διατάξεις στο καταστατικό της Star Bulk που θα μπορούσαν να λειτουργήσουν σαν «poison pill», σαν χάπι, δηλαδή, σε περίπτωση που δηλητηριαστεί η κατάσταση, όπως θα γινόταν αν ο Νορβηγός μεγιστάνας ή οποιοσδήποτε άλλος επιχειρούσε να χτίσει επιθετικά θέση από την οποία θα μπορούσε να διεκδικήσει τον έλεγχο της εταιρείας.
Η αλήθεια είναι ότι όπως έχει κατάσταση μέχρι στιγμής, η Star Bulk δεν έχει επικαλεστεί καμία τέτοια προστασία μέχρι σήμερα και τα στελέχη της καλωσόρισαν την αγορά 11,8 εκατ. μετοχών από τον Fredriksen ως φιλική και ως έκφραση πίστης στις προοπτικές της εταιρείας. Όμως, δεδομένου ότι με τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές δεν μπορεί να είναι κανείς σίγουρος ότι μια φιλική σχέση δεν θα μετατραπεί ξαφνικά σε εχθρική, η Star Bulk φαίνεται πως έχει πάει ήδη τα μέτρα της.
Όπως αποκαλύπτει το TradeWinds, το οποίο ανέτρεξε στις ανακοινώσεις της ναυτιλιακής για να δει τι ακριβώς ισχύει με τα δικαιώματα των μετόχων, σε ανακοίνωση της εταιρείας αναφέρεται, σε ενότητα που φέρει τον τίτλο «παράγοντες κινδύνου» πως «διάφορες διατάξεις του καταστατικού μας και του εσωτερικού κανονισμού μας θα μπορούσαν να καταστήσουν δύσκολο για τους μετόχους μας να αλλάξουν τη σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου μας, εμποδίζοντάς τους να αλλάξουν τη σύνθεση του μάνατζμεντ».
«Επιπλέον, οι ίδιες διατάξεις ενδέχεται να αποθαρρύνουν, να καθυστερήσουν ή να αποτρέψουν μια συγχώνευση ή εξαγορά που οι μέτοχοι μπορεί να θεωρούν ευνοϊκή. Οι διατάξεις αυτές προβλέπουν μεταξύ άλλον ότι το διοικητικό συμβούλιο έχει τη δυνατότητα να εκδώσει προνομιούχες μετοχές «blank check» χωρίς την έγκριση των μετόχων», αναφέρεται επίσης.
Οι προνομιούχες μετοχές με λευκή επιταγή (Blank check preferred stock) είναι μια μέθοδος που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για να απλοποιήσουν τη διαδικασία δημιουργίας νέων κατηγοριών προνομιούχων μετοχών και να αντλήσουν πρόσθετα κεφάλαια από επενδυτές χωρίς έγκριση από τους μετόχους. Στην πραγματικότητα, οι μέτοχοι μιας εταιρείας προεγκρίνουν τη νέα κατηγορία που πρόκειται να εκδοθεί σε κάποια στιγμή στο μέλλον και στη συνέχεια το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας έχει ευρεία διακριτική ευχέρεια ως προς το πότε και πώς θα τις εκδώσει.
Η εταιρεία του Πέτρου Παππά περιγράφει και πρόσθετα μέτρα προστασίας σε σχέση με το διοικητικό της συμβούλιο και το ποιος μπορεί να συγκαλεί συνελεύσεις των μετόχων.
«Οι εν λόγω διατάξεις προστασίας από την πιθανότητα εξαγοράς θα μπορούσαν να παρεμποδίσουν σημαντικά την ικανότητα των μετόχων να επωφεληθούν από οποιαδήποτε αλλαγή στον έλεγχο της εταιρείας και, κατά συνέπεια, ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά την τιμή των κοινών μετοχών μας στο χρηματιστήριο και την ικανότητά σας να κάνετε οποιαδήποτε αλλαγή στο premium που δίνετε για την απόκτηση του ελέγχου», αναφέρει η Star Bulk.
Η περίπτωση της International Seaways
Ο Fredriksen και το επενδυτικό του όχημα, Famatown Finance, ωστόσο, γνωρίζουν από τέτοιες διατάξεις.
Τις είχε εγείρει εναντίον του η International Seaways όταν ο Fredriksen αγόρασε περισσότερες μετοχές της εισηγμένης στη Νέα Υόρκη εταιρείας το 2022.
Ο «βετεράνος επιδρομέας» συγκέντρωσε γρήγορα το 16,6% της εταιρείας πριν η Seaways απαντήσει προσθέτοντας το «χάπι» στο καταστατικό της, περιορίζοντας το μερίδιό του στο 17,5% υπό την απειλή μεγάλου dilution.
Οι δύο πλευρές συγκρούστηκαν τότε, με έναν «υπολοχαγό» να δηλώνει ότι το στρατόπεδο του Fredriksen ήταν «εξαιρετικά απογοητευμένο» από την τακτική αυτή.
Τα συναισθήματα αυτά έχουν μαλακώσει έκτοτε, με τα δύο στρατόπεδα να επιδιώκουν μια συνεργατική, ακόμη και φιλική, σχέση.
«Έχουμε μια πολύ καλή σχέση με αυτούς τους τύπους», δήλωσε ο οικονομικός διευθυντής της Seaways, Jeffrey Pribor, τον Σεπτέμβριο του 2024.
Όπως ανέφερε το TradeWinds, η γνωστοποίηση της συμμετοχής του Fredriksen στην Star Bulk, ύψους 10,07%, αξίας περίπου 197 εκατ. δολαρίων, κατατέθηκε στο έντυπο 13G της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, το οποίο χρησιμοποιείται για σκοπούς παθητικών επενδύσεων.
«Χαιρετίζουμε την επένδυση του κ. Fredriksen», δήλωσε ο πρόεδρος της Star Bulk, Hamish Norton, στο TradeWinds, ενώ ο Πέτρος Παππάς έκανε λόγο για «ψήφο εμπιστοσύνης προς την εταιρεία».
Ο Fredriksen αγόρασε τις μετοχές της Star Bulk όταν αυτές διαπραγματεύονταν περίπου στο 67% της καθαρής αξίας του ενεργητικού της.
Δύο εβδομάδες νωρίτερα, είχε πουλήσει ποσοστό 40,8% στην εταιρεία ξηρού φορτίου Golden Ocean Group σε τιμή κοντά στο 120% της καθαρής αξίας του ενεργητικού της της. Η Golden Ocean διαπραγματευόταν τότε περίπου στο 90% της καθαρής αξίας της. Από την πώληση της Golden Ocean, ο Fredriksen εισέπραξε 1,2 δισ. δολάρια.
Content Original Link:
" target="_blank">
